昨日，权威部门发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，其中多条涉及汽车及电池板块。
【政策加码动力电池更新换代】
总体来看，方案指出，2027年报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。
具体来看，文件要求持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。加快淘汰国三及以下排放标准营运类柴油货车。
此外，方案还提出开展汽车以旧换新。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动。依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车。因地制宜优化汽车限购措施，推进汽车使用全生命周期管理信息交互系统建设。
根据中汽中心数据，目前国三及以下乘用车保有量1600万辆，车龄15年以上的超750万辆。若以平均15年报废周期测算，***设平均售价17万元，老旧乘用车更新有望带来1.3万亿元的消费规模。
另据天风证券预计，2016-2018年汽车销量高峰期销售的车型普遍已经历进入换车周期，2023年乘用车增换购占比合计为56%，其中增购11%、换购45%，且置换后的车型价格普遍带较置换前上移。
【机构看好政策支撑汽车消费韧性】
业内普遍认为，此次行动方案是高层指导文件，预计后续地方***和车企有望出台相应配套措施。
天风证券认为政策落地将进一步提升换购比例，提高二手车交易量与汽车回收量的同时，也有利于促进新车销售以及消费升级。在“以旧换新”政策支持下，汽车板块再次打开成长空间。下游需求逐渐进入旺季、北京车展带动景气向上，产业链公司均有望受益。
中原证券表示，考虑行业相关政策表述、原材料价格走势、目前市场估值水平及行业未来增长预期，短期建议关注板块投资机会，同时密切关注指数走势及市场风格。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。
【低位布局产业链核心，关注电池ETF（561910）】
从今日市场反映看，电池板块一度冲高回落。一方面创新药热点吸引了更多热点资金，另一方面电池板块前期持续反弹，今日或调整暂歇。
截至发文，场内代表性的电池ETF（561910）小幅飘绿0.21%，成份股阳光电源、德业股份等股午前大幅拉升。
而且值得关注的是，今日盘面上电池ETF（561910）出现了较为明显的溢价交易，在顶层政策价值下，正处于底部阶段的电池板块对资金仍具备较强的配置吸引力。
资料显示，电池ETF （561910）跟踪中证电池主题指数，该指数涵盖电池制造、核心材料、锂电设备、储能逆变器核心标的，其中超5成权重为新能源车概念，汇聚阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、恩捷股份、格林美、天赐材料等行业龙头。从产业角度看，CS电池指数更聚焦新能源车产业“核心部分”，更具高成长、高弹性特征。
截至最新，电池ETF （561910）标的指数最新市盈率估值为20.65倍，位于十年期3.62%的分位数，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。
